5月22日，太平洋證券公告稱，日前公司收到上交所《關(guān)于太平洋證券股份有限公司2025年年度報告的信息披露監(jiān)管問詢函》，就公司經(jīng)營業(yè)績波動、信用業(yè)務(wù)風(fēng)險、債權(quán)投資減值原因及資管等其他業(yè)務(wù)情況進(jìn)行問詢。對于交易所關(guān)注相關(guān)問題，太平洋證券在公告中一一予以回應(yīng)。

2025年年報顯示，太平洋證券2025年第三季度業(yè)績大幅增長但第四季度下滑且虧損，對此上交所要求公司說明2025年經(jīng)營業(yè)績是否與行業(yè)趨勢相符。

太平洋證券回應(yīng)稱，2025年，證券行業(yè)整體經(jīng)營業(yè)績顯著回升，但公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.27億元，同比僅增長0.6%；歸母凈利潤2.11億元，同比下滑4.32%。主要原因在于權(quán)益類投資業(yè)務(wù)持倉策略不足、投行業(yè)務(wù)上期基數(shù)較大以及資產(chǎn)減值等因素影響。

【資料圖】

分季度來看，2025年第三季度，太平洋證券實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.25億元，占全年的59.33%，主要得益于信用業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到全年峰值，其中兩融業(yè)務(wù)日均規(guī)模26.35億元，證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.45億元。而第四季度出現(xiàn)虧損，歸母凈利潤為-0.35億元，主要因證券投資業(yè)務(wù)未能及時調(diào)整策略導(dǎo)致股票投資虧損3016萬元，以及對存在減值跡象的資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備2474.75萬元。

太平洋證券信用業(yè)務(wù)主要包括融資融券業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，近年來公司持續(xù)計(jì)提大額信用業(yè)務(wù)減值準(zhǔn)備，對此上交所要求公司說明近年大額計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因及合理性，是否與公司信用業(yè)務(wù)的風(fēng)險偏好相匹配。

太平洋證券回應(yīng)稱，近三年，信用減值準(zhǔn)備是導(dǎo)致信用業(yè)務(wù)業(yè)績波動的主要原因。2023年至2025年，公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)分別計(jì)提減值4826萬元、沖回1895萬元、計(jì)提10萬元。公司減值準(zhǔn)備的計(jì)提嚴(yán)格遵循會計(jì)準(zhǔn)則，依據(jù)客觀證據(jù)及前瞻性信息進(jìn)行審慎評估，與公司風(fēng)險中性的整體風(fēng)險偏好相匹配。目前，公司信用業(yè)務(wù)已采取包括指標(biāo)監(jiān)控、逐日盯市、限額管理等在內(nèi)的多項(xiàng)風(fēng)控措施，后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展風(fēng)險整體可控。

在問詢函中，上交所要求太平洋證券補(bǔ)充披露債權(quán)投資及其他債權(quán)投資的底層資產(chǎn)具體構(gòu)成、金額及占比，說明近年來發(fā)生大額減值的具體原因及合理性，是否存在前期計(jì)提不充分的情況。

太平洋證券回應(yīng)稱，公司債權(quán)投資主要包括三項(xiàng)底層資產(chǎn)，其中一項(xiàng)債權(quán)因核心抵押物采礦權(quán)生產(chǎn)能力變化及債務(wù)人被申請重整，2025年計(jì)提減值2416.21萬元，其他債權(quán)投資則主要為“16東旭光電MTN001B”、“PR赤城建”、“17康得新MTN001”和“18康得新SCP001”等債券，其中康得新相關(guān)債券已全額計(jì)提減值。公司已對上述債權(quán)投資建立專項(xiàng)投后跟蹤管理機(jī)制，經(jīng)綜合評估，目前減值計(jì)提較為充分，未來最大風(fēng)險敞口為2025年末賬面凈值491.66萬元，2026年預(yù)計(jì)不存在大額新增減值風(fēng)險。

對于資管等其他業(yè)務(wù)，上交所要求太平洋證券結(jié)合資管市場及行業(yè)情況，詳細(xì)說明2025年受托規(guī)模（尤其單一計(jì)劃）大幅縮水、收入持續(xù)下滑的核心原因。

太平洋證券回應(yīng)稱，2025年，公司資管業(yè)務(wù)下滑系監(jiān)管整改、產(chǎn)品清算與市場環(huán)境等因素疊加所致。受托規(guī)模方面，根據(jù)相關(guān)要求，公司對存量單一資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行了凈值化改造或終止清算，導(dǎo)致單一計(jì)劃規(guī)模同比降低（約10億元）；此外，公司大集合產(chǎn)品“太平洋證券30天滾動持有債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”于2025年4月1日終止并完成清算，導(dǎo)致大集合產(chǎn)品規(guī)模同比降低（約6億元）。

太平洋證券表示，公司資管產(chǎn)品以固定收益類為主，受近年來債券市場收益率持續(xù)下行影響，產(chǎn)品收益水平及業(yè)績報酬計(jì)提空間被壓縮，導(dǎo)致資管業(yè)務(wù)收入同比下滑。后續(xù)公司仍將聚焦凈值型小集合產(chǎn)品，并加快發(fā)展混合類產(chǎn)品，穩(wěn)步提升資管業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量與可持續(xù)性。