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證券時報記者 孫璐璐 賀覺淵

中國人民銀行2月27日宣布，為促進外匯市場發(fā)展，支持企業(yè)管理好匯率風險，自2026年3月2日起，將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率從20%下調至0。這是時隔近3年半央行再次使用該工具。

此次銀行遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率下調，會直接導致銀行辦理遠期售匯業(yè)務的成本下降，進而降低企業(yè)遠期購匯成本。權威專家表示，此舉能提高企業(yè)在購匯方向開展外匯套保的積極性，也有利于支持企業(yè)合理運用外匯衍生產品管理好匯率風險。本次下調遠期售匯風險準備金率實質上是合理退出前期措施，促進外匯政策回歸中性。

市場普遍將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率看作是央行穩(wěn)定匯率預期的政策工具之一，相應的，此番調整被認為是央行對近期持續(xù)升溫的人民幣升值預期采取的“降溫”提醒。截至2月27日16∶30日間收盤，在岸人民幣對美元匯率報6.8559，較上一交易日下降162點。

民生銀行首席經濟學家溫彬對證券時報記者表示，央行此番調整或出于三方面考慮：一是降低企業(yè)遠期購匯的成本，增加外匯市場對美元的需求，一定程度上緩和人民幣過快升值的勢頭，起到穩(wěn)定匯率預期的作用；二是便于企業(yè)以更低成本鎖定匯率，做好匯率風險管理，更好地服務實體經濟的真實購匯需求；三是在當前已不存在匯率貶值壓力的情況下，逆周期調節(jié)工具順勢退出。

“通過下調遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率直接釋放的購匯需求可能有限，但卻具有明確的政策信號意義。”溫彬稱，這是對市場單邊押注人民幣升值的溫和提示，表明央行的目標仍是保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。